Vad händer i elcertifikatsmarknaden egentligen?

Så har den årliga elcertifikatskonferensen gått av stapeln på Gardemoen i Oslo. Den samlar årligen marknadens portföljförvaltare, traders, analytiker, mäklare och myndighetspersoner som alla är berörda i denna marknad.

Temat var tydligt: Vad kommer att ske med denna marknad 2017 och framöver? En trend är väldigt tydlig just nu och det är den om överetablering. För bara ett par år sedan så var vi helt upptagna med att diskutera om huruvida målet alls skulle uppnås. Nu är situationen helt den omvända. En kartläggning av projekt där investeringsbeslut är taget kan summeras till att marknaden innan utgången av 2021, då det norsk-svenska gemensamma systemet upphör, kommer vara färdigbyggd. Det är som det ser ut nu till och med troligt att vi kommer överskjuta målet innan vi är framme i december 2021. Flertalet aktörer har tagit investeringsbeslut på det att den tekniska utvecklingen har lett till billigareteknologi samtidigt som de allt högre vindkraftverken får signifikant fler drifttimmar per år.

Det var flitig diskussion också om vad som sker i förhandlingen mellan Norge och Sverige inför det kommande uppbrottet. Dessa verkar gå trögare än vad marknaden först kunnat föreställa sig och det är säkerligen frågan om vad som händer med ett eventuellt överskott före 2021 som är bromsen i sammanhanget. Att detta inte är klart skapar självklart osäkerhet på vad som kommer att ske framöver och det hindrar aktörerna från att ta långsiktiga positioner baserat på marknadens förutsättningar.

På det hela går det också att konstatera att det är fortsatt låg aktivitet på köpsidan i marknaden. Det är gott om säljare självfallet i en marknad som kännetecknas av överskott och köparna orkar inte hålla priserna uppe.

Budskapet ifrån flera av talarna igår var att hålla tillbaka investeringarna åtminstone fram till 2022. Ett tufft budskap speciellt som att det norska systemet då har stängt. Men problemet är inte att det byggs utan att det byggs för mycket. Det som är ännu värre i denna marknad det är att om det byggs ett projekt för mycket så är det inte bara det projektet som åker över stupet. Då åker alla tidigare byggda projekt också över stupet. Det borde ligga i branschens egen intresse att det inte investeras för mycket men det finns och skall inte finnas någon kollektiv samordning. Därav är alltid sådana här konstruerade politiska marknader väldigt vanskliga företeelser.

Framöver är vi fortsatt osäkra på utvecklingen. Det är flera aktörer som hävdar att de kommer investera oavsett. Självklart säger de så för de kan inget annat säga. Men flera aktörer är jag säker på överväger att stoppa investeringar. Samtidigt så är detta året ett år med ännu högre kvotplikt än förra året. Det betyder att trots att det kommer in mer ny förnybar kraftproduktion i år så kommer vi fortsätta att beta av på överskottet av utfärdade certifikat. Bara för 2016 så bedöms överskottet ha sjunkit från någonstans 18 till 13 TWh. Frågan är när köpsidan kommer in och handlar i fronten för just nu så står de på sidan och mest bara ser på. En sak som är säker är att denna prisnivå på elcertifikat som är runt 78-80 SEK/cert är inte hållbar för de investeringar som är planerade fram till 2022.

20 januari 2017 av Martin Brink

Kommentarer

Inga kommentarer - Kommentera

Skriv en kommentar

Handelsbloggen

'I huvudet på en energihandlare'

Om cookies

Vi använder cookies för att förbättra din upplevelse på webbplatsen. Genom att fortsätta surfa vidare godkänner du att cookies används.Läs mer om cookies

Jag förstår!