Utsläppsrätterna över 7 EUR/ton

Sedan börjar av oktober har utsläppsrätterna befunnit sig i en stigande trend och de handlas i dagsläget kring 7,14 EUR/ton. Stöd till denna trend har varit en stadigt positiv clean dark spread på kontinenten, det vill säga skillnaden mellan elpriset och marginalkostnad kol. Samtidigt har clean spark spread varit negativ (skillnaden mellan elpriset och marginalkostnad gas). Sammantaget innebär detta att kolkraftproduktion är fortsatt lönsamt jämfört med gaskraften vilket medför att det är just kolkraftverken som går för fullt medan gaskraften står stilla. Detta ger stöd åt prisutvecklingen på utsläppsrätter då kolkraft är mycket smutsigare än gas och kräver att aktörerna prissäkrar stora volymer utsläppsrätter inför den kommande vintern.

En annan parameter som påverkat prisutvecklingen är de diskussioner som förs nere i Bryssel om att modifiera ursprungsförslaget om en stabilitetsreserv. Det finns förslag om att tidigarelägga den till 2017 jämfört med ursprungsförslaget då implementering skulle ske 2021. Det finns också förslag om att de utsläppsrätter som tagits ut ur marknaden genom backloading inte skall stoppas tillbaka i marknaden kring 2018 utan istället stoppas in i stabilitetsreserven eller helt enkelt slängas. Det är än så länge för tidigt att dra några slutsatser baserat på det här utan vinterns möten och diskussioner inom EU får visa vägen.

Ovanstående fundamentala parametrar ger som sagt ett stöd åt en stigande pristrend som många spekulanter också har hoppats på. Från tid till annan har det skett små rekyler men trenden har snabbt återupptagits. I dagsläget driver trenden sig själv vidare uppåt utan något större tillskott i form av fundamenta. Således kommer den att vara väldigt känslig för eventuella nyheter som exempelvis att stabilitetsreserven inte implementeras före 2020. Så länge som trenden håller i sig kommer spekulanterna att hålla fast vid sina långa positioner i marknaden men kommer det en rekyl på detta och vinsthemtagningarna kommer så är fallhöjden stor.

EUA future contract december-14, källa: Thomson Reuters

 

//Martin

27 november 2014 av Handelsbloggen

Kommentarer

Inga kommentarer - Kommentera

Skriv en kommentar

Handelsbloggen

'I huvudet på en energihandlare'

Om cookies

Vi använder cookies för att förbättra din upplevelse på webbplatsen. Genom att fortsätta surfa vidare godkänner du att cookies används.Läs mer om cookies

Jag förstår!