Trading range

Årskontrakten på Nord Pool har befunnit sig inom ett 3 euros prisintervall sedan 2 månader tillbaka. Sånär som på några enstaka dagar under början och mitten av maj så har priset som lägst varit 45 euro/MWh och som högst varit 48 euro/MWh.

Det är huvudsakligen underskottet på snö (framförallt i Norge) och signaler om en god ekonomisk återhämtning efter finanskrisen som ger rörelser uppåt mot taket i prisintervallet. På andra sidan är det goda förutsättningar för att hämta in underskottet i den hydrologiska balansen samt skuldkrisens negativa effekt på den ekonomiska återhämtningen som ger prisrörelser ner mot botten av prisintervallet.

I grova drag kan man väl säga att skuldkrisen påverkat EURUSD kursen, medan kolpriser och utsläppsrättspriser inte blivit påverkade i det här skedet. Detta har egentligen lett till successivt stigande marginalkostnader de senaste månaderna. Samtidigt har den hydrologiska balansen under samma tid förstärkts med 5-10 TWh. Detta har lett til att 2011 den senaste veckan handlats 0,5-1,00 euro/MWh under marginalkostnad för att producera kolkrat istället som för två månader sedan 2,00-3,00 euro/MWh över marginalkostnaden.

Jag sitter forfarande och väntar på det "stora fallet". Skuldkrisens omfattning ökar för varje dag som går. Tidigare trodde jag att priserna på tillgångar skulle börja falla bara av vetskapen att skuldkrisen är här (vilket också skedde inledningsvis för aktier och olja). Det var kanske lite naivt, då det verkar som att marknaden vill se bevis i form av sämre ekonomisk statistik innan de väljer att handla på informationen. Därför är det än mer förbryllande att priser på tillgångslag återhämtat sig den senaste veckan samtidigt som den ekonomiska statistiken för första gången på länge börjar svänga över åt det negativa hållet.

En släng av kärnkraftsstrul leder för närvarande till spotpriser som är 5-10 öre/kWh högre än vad som annars hade varit fallet. Mer om detta imorgon...

Jens Nordberg

16 juni 2010 av Handelsbloggen

Kommentarer

Inga kommentarer - Kommentera

Skriv en kommentar

Handelsbloggen

'I huvudet på en energihandlare'

Om cookies

Vi använder cookies för att förbättra din upplevelse på webbplatsen. Genom att fortsätta surfa vidare godkänner du att cookies används.Läs mer om cookies

Jag förstår!