Så var det jul igen

Som vi tidigare skrivit i bloggen så kommer 2014 gå till historien som det varmaste året någonsin (medeltemperatur) i Sverige. De höga temperaturerna har lett till låg last i systemet och efterfrågan har varit särskilt låg under vinternmånaderna. I slutet av december såg vi tendenser till normalisering av temperaturerna och chans/risk till vinterväder från jul och in på det nya året. Men återigen ser prognosen ut att komma på skam och just nu ser det bara ut som att vi kommer få en köldknäpp i mellandagarna för att lagom till nyåret återigen få temperaturer ett par grader över det normala.

Idag är sista handelsdagen för YR-15 kontraktet och det kommer ned en bit utan någon större omsättning och vi ändrar fokus till YR-16 istället. Läget är tämligen oförändrat där vi fortsatt har svaga bränslen som ligger som en våt filt över marknaden. CO2 är som vanligt jokern där det gäller att vara alert på nyheter från EU angående MSR under vintern och våren, då det som bekant får ett stort genomslag på prissättingen av terminerna.

Det intressanta för vintern är hur känsligt systempriset kommer vara när kylan väl slår till och vi har låg produktion av vind. Det kan bli märkbart då vi har två kärnreaktorer ute i område SE3 samt att man kan misstänka att kolkondensproducenterna i Danmark och Finland knappast kör för fulla muggar givet prissättningen.

För oss i Sverige har en viktig parameter EUR/SEK attraherat stor intresse då växelkursen under några korta minuter handlades över 9,70 förra tisdagen. Detta var en bisarrt stor rörelse som påminde om volatiliteten under finanskraschens dagar 2008/2009. Det skedde efter att EUR/SEK hade handlat relativt stabilt inom intervallet 9,15/9,25 med endast två tillfälliga utbrott i samband med Riksbankens räntebesked under sommaren och hösten. Tokrusningen skedde momentant och utan fundamental orsak. Orsaken måste varit så kallande smittoeffekter från oljeraset där den ryska Rubeln åkte fritt fall som sen smittade av sig på den oljekänsliga norska kronan. Då NOK i sammanhanget är en liten valuta letade stressade handlare efter ”näst-bästa”-hedgen och valet blev således den svenska kronan. Ser vi framåt så kommer 2015 bli ett mycket spännande år i röran som centralbankerna skapat, där vi se FED gå mot normalisering och marknaden förväntar sig räntehöjningar (ett ord som inte används sedan 2008 då Ingves & Co drämde till med en höjning precis innan världens finansmarknader trodde på världens undergång) under hösten. Detta samtidigt som ECB förväntas lansera sin variant av QE med stigande balansräkning som följd. Detta kommer sätta kronan i ett prekärt läge där vi ser att EUR/SEK borde komma ned men där USD/SEK borde fortsätta sin stigande trend. Sen är det frågan hur länge Riksbanken bara kan sitta och titta på om ECB kör QE fullt ut. Riksbanken tror nu enligt deras räntebana på en höjning Q4-2016. Mycket vatten hinner rinna genom turbinerna till dess men det känns som de som vanligt kommer få skjuta på höjningarna.

Vi på finansiell handel önskar er alla en riktigt god jul och ett gott nytt år!

 

//Patrik

23 december 2014 av Handelsbloggen

Kommentarer

Inga kommentarer - Kommentera

Skriv en kommentar

Handelsbloggen

'I huvudet på en energihandlare'

Om cookies

Vi använder cookies för att förbättra din upplevelse på webbplatsen. Genom att fortsätta surfa vidare godkänner du att cookies används.Läs mer om cookies

Jag förstår!