Riskoff fortsätter…

Efter snart åtta år av extraordinära stimulanser ökar oron från världens centralbanker varför inte inflationen kommer upp mot de eftersträvansvärda 2 procenten. Tvärtom kämpar länder världen över med låg (om någon) inflation och med risken att halka ned i deflation i kombination med recession. Detta vore en centralbanks största mardröm, speciellt då man inte har mycket torrt krut kvar i ladorna. 

I skrivande stund plågas risksentimentet av oro över Kinas ekonomi, att Storbritannien eventuellt ska lämna EU, att FED ska påbörja sin räntehöjning (speciellt hårt mot emerging markets) och hoppas att ECB ska leverera mer stimulanser den 10/3.

Världens aktiemarknader är så pass dopade med stimulanser efter dessa åtta år att vi ser det svårt om det överhuvudtaget är möjligt att återgå till någorlunda normal penningpolitik utan kvantitativa lättnader och negativa räntor.

Vi skrev i förra veckan och skillnaderna mellan aktiemarknaderna som tagit ny höjder medan råvarumarknaderna har nått bottennivåer. Sedan dess har aktiemarknaderna kommit ned något och råvarumarknaderna ligger kvar. 

Troligtvis kommer vi harva runt med låg efterfrågan över överskådlig tid. En potentiell stabilisator av kolmarknaden är det faktum att Kina fortsätter att stänga gruvor, vilket troligtvis kommer pågå tills utbudet matchar efterfrågan.

Vädermässigt har vi två totalt olika huvudspår som går stick i stäv mot varandra. De divergerar redan den 29 februari vilket är ovanligt att skillnaderna är så pass stora så nära i tid. Så prisbildningen av frontkontrakten blir riktigt intressanta i början av nästa vecka. 

 

25 februari 2016 av Patrik Åberg

Kommentarer

Inga kommentarer - Kommentera

Skriv en kommentar

Handelsbloggen

'I huvudet på en energihandlare'

Om cookies

Vi använder cookies för att förbättra din upplevelse på webbplatsen. Genom att fortsätta surfa vidare godkänner du att cookies används.Läs mer om cookies

Jag förstår!