Centralbanker och kriser

Som väl bekant så har centralbankerna varit extremt kreativa åren efter finanskraschen och pumpat ut ”nya pengar” via så kallad ”quantitative easing” vilket innebär att de stödköper länders statsobligationer och bostadspapper och på det sättet trycker ned räntan i hopp om att billigare räntor ska få fart på konsumtionen och riskaptiten. Så här 6 år efter Lehman Brothers kollapsen kan vi summera detta i att de definitivt lyckats att få upp riskaptiten då aktiebörserna handlar nära all-time-high då jakten på avkastningen fortsätter då räntepapper ger nära noll.

Om vi tittar mer på den faktiskta konjunkturen har den återhämtat en del från botten men där speciellt Europa fortfarande lider av svag efterfrågan och där tyska 10-års räntan handlar runt 1% vilket är den lägsta nivån någonsin. Visserligen har vi fått några geopolitiska händelser som påverkat negativt på sentimentet senaste veckorna med krisen mellan Ryssland och Ukraina samt Mellanöstern. Om vi fokuserar på närområdet är den första krisen mer allvarlig på kort sikt för Europa med risk för stigande gaspriser, vid eventuell förvärring av läget samt att de kan få en direkt påverkan på den Tyska BNP:n som redan hackar runt 0%.

Så vad innebär detta för den nordiska elmarknaden? Sedan Juli då krisen uppstod har gasen stigit och gett stöd till den kontinentala kraftmarknaden vilket har smittat av sig på de längre nordiska terminspriserna. Vilket innebär att vi handlar med en relativt god riskpremie. Nu när hydrobalansen är återställd till noll och YR-15 handlar cirka €1,5 över MC kol finns det absolut en god chans till fallande priser på den långa kurvan om krisen lugnar ned sig. Således är nu frågan om Ryssland verkligen vill orsaka en försämring av läget som direkt riskerar att slå hårt mot deras ekonomi som är helt avhängigt av export av olja och gas.

 

//Patrik

19 augusti 2014 av Handelsbloggen

Kommentarer

Inga kommentarer - Kommentera

Skriv en kommentar

Handelsbloggen

'I huvudet på en energihandlare'

Om cookies

Vi använder cookies för att förbättra din upplevelse på webbplatsen. Genom att fortsätta surfa vidare godkänner du att cookies används.Läs mer om cookies

Jag förstår!