Bottenformation?

Idag ser vi en liten rekyl i marknaden efter det kraftiga prisfall som vi sett de senaste veckorna. Sedan månadsskiftet har den hydrologiska balansen förbättrats med ca 10 TWh (från ca +5 till ca +15) och marginalkostnaden för kolkraft (MC Kol) fallit med knappt 2 EUR/MWh. Under samma period har det närmaste årskontraktet (Yr-16) fallit med drygt 3 EUR/MWh. Rörelsen i sig kanske inte är så anmärkningsvärd men prisnivån börjar nu närma sig elpriserna i slutet av 90-talet och runt millennieskiftet. Skillnaden är att då låg MC Kol runt 12-15 EUR/MWh medan den nu ligger runt 25 EUR/MWh (för leverans 2016).

Vi befinner oss nu i ett läge där det närmsta årskontraktet handlas drygt 8 EUR/MWh under MC Kol. Visst har vi haft genomsnittliga spotprisleveranser långt under MC Kol i samband med stora hydrologiska överskott tidigare, men jag kan inte påminna mig om att årskontrakten någonsin tidigare handlat så här långt under MC Kol. Det är anmärkningsvärt och tittar vi längre ut på forwardkurvan så handlas ju år 2020 drygt 4 EUR/MW under MC Kol trots av vi då kommer ha klart färre kärnkraftsreaktorer i drift än vad vi har idag. Psykologi har tryckt ner elpriserna långt under vad som är fundamentalt betingat och rimligtvis bildar vi just nu en bottenformation. Så fort vi får ett mer normaliserat väderläge kan vi förvänta oss en ganska snabb korrektion på 3-4 EUR/MWh. Detta gäller inte bara vinterpriserna utan även årskontrakten 2017-2020.

//Jens

15 december 2015 av Handelsbloggen

Kommentarer

Inga kommentarer - Kommentera

Skriv en kommentar

Handelsbloggen

'I huvudet på en energihandlare'

Om cookies

Vi använder cookies för att förbättra din upplevelse på webbplatsen. Genom att fortsätta surfa vidare godkänner du att cookies används.Läs mer om cookies

Jag förstår!